投贷改革需深化稳中求进

中央经济工作会议确定了明年经济工作主要任务，提出“持续深化资本市场投融资综合改革”，为“十五五”开局之年资本市场高质量发展确立了明确方向。这是中央经济工作会议连续第二年聚焦资本市场投融资综合改革，凸显党中央对资本市场的高度重视。今年的重点是“持续深化”，暗示未来资本市场改革将进入纵深区，向更核心、更重要的领域推进，更加注重诚信、稳定、协同。投融资是资本市场化的两个方面，促进两者动态均衡发展已成为资本市场的重要着力点近年来的改革。投资改革持续加强，深化公募基金改革，优化创投“收购、投资、管理、退出”机制，加快进入中长期基金市场。金融改革持续发力，科创会“1+6”改革延伸至尚未盈利的硬科技企业，并购重组“绿色通道”推动新兴产业融合，A股“科技含量”实现飞跃。还值得注意的是，当前间接融资占比高、直接融资占比低的格局并未发生本质改变，“长融投”的引领作用仍不足以满足经济高质量发展的需要。2026年是“十五五”开局之年，没有可比性，e发展新生产力、建设现代产业体系、实现科技自主，需要高效精准的金融支持体系。迫切需要讲好“股市故事”，克服各自为政，进行金融与投资相衔接的系统性重组，建设包容性强、吸引力强的资本市场。募资要加减，建立科创板成长层，正式启动创业板第三套上市标准……近一段时期，资本市场加快服务科技创新，一大批硬科技企业、创新企业成功登陆A股市场。资本市场不仅是企业获取资金的场所，也是优胜劣汰的场所。还有。我们需要向公司敞开大门具有真正的价值和潜力。还要解除出口禁令，完善退市机制，快速淘汰业绩不佳企业和僵尸企业，形成进入和退出的良性循环，推动市场技术质量提升，增加值得长期持有的上市公司数量。在投资方面，我们不仅要引水，还要建设生态。在短期投机横行的市场，无法抗拒居民对资产维修、保值增值的预期，也无法为实体企业提供长期稳定的资金。产生耐心资本很重要。另一方面，要通过制度创新，优化保险资金、社保基金等长期资金的评价和投资限制，扩大长期资金储备。另一方面，需要付出巨大努力旨在改善市场环境，打击非法活动，吸引更多长期投资。如果有更多长期稳定的资金愿意“来、留下来、发展”，稳定市场、强化制度的目标自然就达到了。从制度上看，既要注重完整性，又要注重协同性。中央经济工作委员会强调“全面深化改革”。这意味着投资侧和贷款侧的改革并不是两条单独的路线，而是相辅相成、合作推进的工具。系统的设计更需要注重统筹规划。请考虑。企业上市节奏要与市场承载能力相协调，上市公司再融资和减持行为要为投资者带来回报，创新和市场开放要与风险防控能力相协调平衡权力关系，合作共赢，构建“融资高效、投资稳定、机构协调”的健康市场。资本市场是改革的产物，也将在改革中不断发展壮大。随着投融资改革的深入和稳定，我们将逐步构建“资金有耐心、企业有活力、市场有韧性”的长效生态系统，推动资本市场总量平衡和质量持续提升，更好支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。
（编辑：关关）